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近日，if椰子水品牌母公司IFBH Limited（以下简称IFBH）的招股及暗盘交易引发市场关注。 对于一家主产椰子水的公司来说，尽管各项经营水平不错，但周五（6月27日）的暗盘交易火爆程度依然出乎外界预料。《每日经济新闻》记者注意到，成本更低的基石投资者或收获不菲的账面回报。而对于股权的认购，公司雇员却明显比外界更冷静。 值得关注的是，本次国际配售部分还有一批知名私募现身，甚至出现了多年占据中国首富的钟睒睒。 IFBH招股：员工淡定VS散户狂热 虽说员工对企业的价值判断最为敏感，但实际上，资本市场的情况却并非如此。近期，即将上市的港股新股IFBH（06603）便是一例。从公司全球发售的配售结果来看，雇员优先发售需求弱，但公开发售则超预期。 图片来源：公告截图 根据IFBH于6月27日公布的《最终发售价和配发结果公告》，在香港公开发售以及国际发售渠道中，投资者参与热情极高。香港公开发售部分，有效申请户数达到23.61万户，实际受理申请的户数仅7.19万户，强烈的市场认购需求触发了回拨机制。从国际发售部分回拨股份至公开发售，最终可供认购的发售股份数目为2083.34万股。 根据公开发售最终可认购股份与初步可供认购股份的比值可知，仅香港公开发售渠道，认购倍数就达到2682.35倍。 另据国际发售渠道统计，尽管有一定股份回拨至前述香港公开发售渠道，但仍有2083.34万股可供认购，实际认购倍数也达到22.93倍。 而与此形成鲜明对比的是，其雇员优先发售渠道，有效申请数目仅26户，且最终配发的股份数目低于预设的可供认购股份，即雇员优先认购意愿并不强烈，甚至出现了股份剩余。统计显示，这一渠道的认购倍数在0.96倍。 总体来看，不同渠道或投资人对IFBH首发配售的认购意愿差异较大，尤其是企业雇员的认购意愿，相比公开参与认购的香港投资人、国际投资人，积极性较差。当然，相比于后者出现的超购，雇员的认购获配比例均为100%，即全额配发。 暗盘交易火爆，钟睒睒也来打新，秒赚500万港元 事实上，在IFBH《最终发售价和配发结果公告》发布的前几个小时，港股暗盘已被炒得热火朝天。多个交易平台数据显示，其收市涨幅大且成交额可观。 港股暗盘是新股正式交易前的场外交易，一般在上市前一个交易日的16:15~18:30进行；若当天为半天交易时间，则为14:15~16:30进行。IFBH的暗盘交易于6月27日发生，属于全天交易。无论在哪个时间段交易，均早于《最终发售价和配发结果公告》的发布时间。 虽不排除部分投资人深谙配售认购热度，但从暗盘实际成交规模来看，其在成交量本就较小的情况下显得更为突出，至少说明多种类型的投资者愿意溢价参与暗盘交易。由于暗盘交易往往通过券商内部系统进行报价撮合，因此不同的券商交易暗盘数据可能差异较大。 从公开信息来看，富途交易平台显示，其暗盘高开7.9%，报30港元，之后股价上涨，最终收市报44.75港元，成交金额3.75亿港元。 辉立交易平台显示，其暗盘高开43.9%，报40港元，收市报43.9港元，成交额2.75亿港元。 利弗莫尔证券显示，其暗盘收盘报价43.9港元，较招股价27.8港元上涨57.91%，盘中最高涨至55港元，涨幅达97.84%。 从IFBH最终发售价27.80港元来看，本就有股权价格优势的基石投资者或因此获得丰厚账面回报，包括瑞银、南方基金、广发国际、工银理财等。 值得关注的是，本次国际配售部分还有一批知名私募现身，甚至还出现了多年占据中国首富的钟睒睒。从公开信息来看，本次参与国际配售打新的道合承光私募（钟睒睒持股超30%），拿到84.68万股的股份。按相关暗盘数据80%的涨幅计算，即秒赚1883万港元，钟睒睒至少获利565万港元。 图片来源：公告截图 “椰子水第一股”业绩如何？ 尽管从暗盘交易、配售结果的相关数据中不难发现，这家公司颇受资本市场欢迎，那么按照坊间流传的“泰国品牌、中国市场椰子水第一股”来看，其业绩到底如何？ 根据IFBH公告内容，2023年~2024年，公司经营业绩呈强劲增长态势。收益从2023年的8740万美元攀升至2024年的1.576亿美元，增幅达80.3%；毛利也实现显著增长，从3030万美元增长至5790万美元，涨幅为90.7%，推动毛利率从34.7%提升至36.7%。 与此同时，同期溢利净额由1680万美元大幅增长98.9%至3330万美元，净利润率也从19.2%提升至21.1%。记者从部分电商平台了解到，部分规格的if椰子水售价约在5~6元人民币。 公司方面表示，公司的经营业绩一直及预期将受到全球消费者对健康饮料及小吃的需求影响，特别是椰子水。2022年，椰子水销售占国际业务收益超85%；2023年及2024年，椰子水销售分别占同期收益的93.8%及95.6%。 从行业发展的角度来看，公告内容显示，全球椰子水饮料行业显著增长，市场规模由2019年的25.17亿美元增至2024年的49.89亿美元，复合年增长率14.7%。 未来五年，该行业预计将持续增长，复合年增长率为11.1%，到2029年将达到84.569亿美元。到2029年将达到84.569亿美元。大中华区的椰子水饮料行业已大幅扩张，从2019年的1.02亿美元增至2024年的10.93亿美元，反映出60.8%的复合年增长率。预计该市场将以19.4%的复合年增长率进一步扩大，到2029年将达26.52亿美元。